全世界的投资人都在关注联邦储备委员会的利率决议。此次峰会的成果，不但影响了华尔街的情绪，也反映了美国经济面临的种种困难。然而十大股票配资公司，在 Fed终于“按兵不动”之后，隐藏了四个具有震撼性的新闻：从白宫的政治游戏，到美国的衰退，再到通货膨胀的反复，再到各国中央银行的政策分歧，一系列的救援游戏已经开始了。
震撼一：美国联邦储备委员会“按兵不动”的两难选择
联邦储备委员会（Federal Federal Reserve）总裁鲍威尔公布了将其指标保持在4.25%至4.50%之间时，对此，股市表现出了一种冷静而又暗流汹涌的情绪。这个决策并不令人吃惊，因为 CME的 Fed Watch （Fed Watch）工具表明，未来将保持当前水平的可能性为97.2%。不过，看似镇定的外表下，隐藏着联邦储备委员会的深深忧虑。
一是美国的经济数字显示出危险信号。到了2025年第一个月，国内生产总值按月折合成年率收缩了0.3%，为2022年后的第一个负值。由于担心税收问题，公司纷纷囤货，所以消费开支从第四季度的4.0%跌到了1.8%。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（JamieDimon）更是发出了美国的"温和的萧条"的警示。然而，通货膨胀的危险并没有消失。虽然3月份的核心 PCE物价指数下降到2.6%，但是特朗普政府在四月二日公布的“对等关税”（即对进口产品征收超过10%的税）有可能推动价格上涨。麦斯特（Fed）曾任克利夫兰联储（Federal Reserve）总裁，他直截了当地说：“在最近三年里，我们所做的一切都会被抵消掉。
鲍威尔先生在会议期间力图在这两个主要的危险之间找到一个平衡点。他意识到了经济下滑的压力，但是他也指出，“一定要保证关税不会引起持久的通货膨胀。”如此“同时防范经济萧条和通货膨胀”的行为，令人感到有可能出现政策延迟。
震撼之二：特朗普减息的怒吼和联邦储备系统的独立危机
特朗普在这一游戏中所扮演的作用尤其突出。自从四月份他公布了这项新的税收措施之后十大股票配资公司，他就在自己的社交网站上用大写字母大写着：“不存在通货膨胀，联邦政府应当降低利率！”他还以开除鲍威尔为要挟，声称“只要我愿意，他马上就会辞职。”虽然之后改变了说法，说“无意罢免”，但是这样的政治压力已经引起了人们对联邦储备委员会的独立问题的关注。
特朗普的目的很明显：通过减息来减少政府债务成本，刺激股票市场，从而为他再次当选铺平道路。但是，美国联邦储备委员会的麻烦是，目前的就业市场仍然保持着活力，四月有177000个工作机会，而失业人口则保持在4.2%的水平。富国银行的分析家们注意到，对于共和党人削减税收以及解除监管的做法，联邦储备委员会是很乐意看到这一点的。在特朗普发表“解雇鲍威尔”的讲话后，标普500指数大跌2.4%，而在美国政府撤回了警告之后，股市出现了“九连涨”。
更深层次的危险是特朗普的进口税和联邦储备银行的汇率相互抵消。征收高税率本来是为了遏制进口，但是公司为了避免将来的费用，却预先囤积了大量的库存，这使得经济数字出现了偏差。彼得森研究所的加里·赫夫鲍尔（GaryHavball）指出：“公司延迟了投资，消费信心崩溃，而这些不确定因素正是经济下滑的催化因素。
震荡之三：国际供给链与汇率的分歧
这一决定不是一个单独的事件。日本中央银行当天公布，将保持0.5%的基准利率，同时将对到2025年国内生产总值增长的预测从1.1%降到0.5%，并明确表示，“由于贸易冲突，国外的增长放缓了。”欧洲中央银行却被通货膨胀的矛盾所困扰：四月的总体通货膨胀率为2.2%，而服务部门的通货膨胀高达3.9%，这使得欧中央银行不得不加快了货币政策的放松步伐。加拿大尤其如此。由于美国的关税问题，其中央银行发表了两份关于其经济前景的报告。
这种情况因受到全球供给链的干扰而变得更加复杂。阿波罗环球公司（Apollo Global Management）预计，美国门店出现“货架空空”的可能性高达90%，而今年五月，顾客们将会出现缺货。这样的供给危机和不同的货币政策之间的矛盾，共同构成了“滞胀”的影子，即在增长缓慢的同时又伴随着通货膨胀。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师提醒称，如果关税将美国的核心通胀率提高0.3个百分点，那么 Fed将面临“抗通胀”和“救衰退”的双重风险.
震动之四：脆弱的市场期望和拯救道路的困惑
虽然 Fed没有降低利率，但是，市场预计在2025年将会有三个利率下调。但这样的乐观是有缺陷的。一是美国股市四月创下自一九九二年来最久的“九连涨”，反应了外界对于货币政策转变的预期；而从另一个角度看，避险资金大量卖空美元及美国股市，则反映了人们内心深处的忧虑。
鲍威尔小心翼翼的措辞使这种不确定因素更加严重。他没有清楚地否定六月减息的可能性，但同时也指出，“我们还需要更有力的证明来证明我们正在减速。”这样的不确定性令交易商左右为难：如果继续等候利率下调，则有可能错失这波上涨行情；如果提前下注，很有可能会被对方的“硬数据”给抽回去。盈透（CapitalSecurities）战略分析师史蒂夫·索斯尼克尖锐地问道：“利率下调的价格会不会被认为太容易了？”
救助之路：拨开云雾见青天
这一次的议息，可能是美国联邦储备委员会政策历史上的一次重大转折。在美国政府面临政治压力，全球供应链脆弱，经济数据前后矛盾之际，鲍威尔提出的“观望策略”不仅令人无可奈何，而且还预示着危机的不断积累。从以往的情况来看，联邦储备系统倾向于在通货膨胀和经济萧条之间做出错误的选择，比如70年代的滞胀和2008年的次级抵押贷款。
现在，美联储的救援工具又遇到了一个崭新的问题：怎样才能在不影响其独立的情况下，对政府的干涉做出反应？在全球化浪潮中，我们该怎样实现内部和外部的风险均衡？对于上述问题的回答十大股票配资公司，很可能会影响到2025年，世界新一波金融风暴的开端。而且，从目前的情况来看，“按兵不动”才是最普遍的看法，一场真正的风波可能即将来临。
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